Поддержать команду Зеркала
Беларусы на войне
  1. «Шантажируют и пугают». Советник Тихановской — о давлении на сотрудников Офиса и переезде из Литвы после снижения уровня охраны
  2. «Мы не готовы». В Беларуси выпал первый снег
  3. Похоже, в Кремле нашли выход, как привлечь дополнительные силы на войну без объявления мобилизации — ISW
  4. Доллар пытался начать расти, но ничего не вышло — и вот почему: прогноз по валютам
  5. «Будем ждать их предложения глобальные». Лукашенко заявил о готовности «заключить большую сделку с США»
  6. Многодетная беларуска заявила: нам «повезло», что отцы зарабатывают деньги, а матери — дома с детьми. Но «забыла» кое-что напомнить
  7. Чиновники мечтали об уникальной операции в экономике, а получили проблему, которая угрожает ударить едва ли не по каждому жителю страны
  8. «Лукашенко рассчитывает выторговывать себе индульгенции в обмен на невиновных людей». МИД Украины высказался о «деле Гаюна»
  9. В столичном метро женщина упала под состав и погибла. Следователи проводят проверку
  10. Опубликован свежий рейтинг лучших университетов мира. Смотрим, удалось ли БГУ выкарабкаться из ямы 1501+
  11. Этому оппозиционеру предложили отдать приказ об аресте Лукашенко, но он не рискнул. Позже Литва признала его главой Беларуси
  12. Опубликован свежий рейтинг «силы паспортов». Ищем Беларусь (и наших соседей)
  13. «Кого-то допрашивают, как в фильме „Большой Стэн“». Что рассказывают о «беседах» на границе Беларуси с Евросоюзом
  14. На авторынке снова все буквально перевернулось с ног на голову — есть очередное подтверждение
  15. Лукашенко провел кадровые перестановки. У трех крупных предприятий — новые руководители
  16. Осужденная по «делу студентов» Ася Булыбенко рассказала, что находится в психиатрической больнице в Литве, и попросила о помощи


Экономисты BEROC проанализировали ситуацию на валютном рынке и оценили перспективы белорусской национальной валюты. По одному сценарию, белорусский рубль может окрепнуть к концу года, а по другому — ослабнуть на фоне рисков девальвации. Также эксперты проанализировали, какая ситуация будет с процентными ставками по вкладам и кредитам.

Иллюстративный снимок. Фото: TUT.BY

Что будет с курсом белорусского рубля

Эксперты BEROC отмечают, что в первом квартале белорусский рубль был несколько недооцененным. Стоимость корзины иностранных валют (российского рубля, доллара и юаня) возросла на 0,9% к четвертому кварталу 2022 года. Номинальный эффективный курс белорусского рубля за это время ослаб на 3,3%. Это произошло из-за сезонного чистого спроса на валюту на внутреннем рынке. При этом на курс отдельных валют влияла ситуация на внешних рынках. Так, в среднем за первый квартал рубль ослаб на 10% к доллару, на 16,4% к евро и на 14,8% к юаню при укреплении на 5,4% к российскому рублю. Нацбанк сглаживал волатильность национальной валюты посредством валютных интервенций: продажа валюты с его стороны (вместе с Минфином) в этот период составила 108 млн долларов, указывают авторы анализа.

Из-за неопределенности перспектив по санкциям в отношении Беларуси и вероятности избыточного смягчения денежно-кредитной политики, по оценкам аналитиков BEROC, сохраняются девальвационные риски. В таком случае в октябре-декабре этого года возможно ослабление белорусского рубля примерно на 6% по сравнению с аналогичным периодом 2022-го.

Но если ситуация будет развиваться по оптимальному сценарию, то есть продолжат функционировать выстроенные логистические цепочки, а экспорт калийных удобрений восстановится, то рубль в этом году может окрепнуть.

Какая ситуация с кредитами и вкладами

Аналитики подчеркивают, что в первом квартале процентные ставки по новым срочным рублевым вкладам в среднем снизились на 0,5 процентного пункта. Доходность рублевых вкладов оставалась низкой в условиях большого объема «лишних» денег в банковской
системе, потому что у банков не было стимулов предлагать высокую доходность для
привлечения денежных ресурсов. В результате не было и стимула для поддержания сберегательных процессов в рублях.

На предельно низком уровне, менее 2%, оставались ставки по вкладам организаций. В отличие от населения фирмы вынуждены размещать денежные ресурсы в банках, а необходимость поддержания оборотных средств и усложнение вывода капитала за границу могут снижать чувствительность их поведения к изменению процентных ставок и курсов валют в сравнении с физлицами, отмечают аналитики. Тем не менее средние ставки по срочным рублевым вкладам населения также снизились на фоне избытка ликвидности.

В то же время стали более доступными кредиты — по новым кредитам в рублях номинальная средняя ставка снизилась на 1,5 процентного пункта.

«Низкие процентные ставки и смягчение неценовых условий кредитования способствовали поддержанию высокой кредитной активности в частном секторе: выдачи рублевых кредитов продолжили расти в начале года», — говорится в анализе. Вместе с этим активно брало кредиты и население, но в этом случае играло роль не только снижение ставок, но, возможно, также восстановление роста зарплат.

Аналитики считают, что в этом году средняя ставка по новым рублевым рыночным кредитам будет около 9%. Однако «поддержка кредитной активности со стороны низких ставок будет ограниченной в условиях высокой неопределенности в экономике».

Средняя ставка по новым срочным рублевым вкладам ожидается 3−4% — во многом за счет низкой доходности по депозитам для организаций. «В результате реальная средняя процентная ставка по вкладам останется отрицательной, что выразится в сохранении высокой доли наличных денег и средств на текущих счетах в структуре рублевой денежной массы», — указывают эксперты.