Нацбанк рассказал, что население активно берет кредиты. Почему это происходит и какие есть риски, «Зеркалу» объяснил академический директор BEROC экономист Лев Львовский.
С февраля население активно бросилось брать кредиты
За последний год задолженность населения перед банками по потребительским кредитам выросла на 40%, сообщил член правления Нацбанка Беларуси Александр Шевко, пишет российское информагентство Sputnik Беларусь.
Долги по потребительским кредитам достигли 8,1 млрд рублей. По словам Александра Шевко, 48% таких займов — это овердрафт через зарплатные банковские карты. 6% — целевые кредиты на авто. Остальное идет в статистике под грифом «Прочее».
Активно беларусы кредитуются на протяжении последних двух лет, хотя еще в 2022-м спрос на такие займы даже приостанавливался на несколько месяцев. Но бурный рост начался именно с февраля этого года, рассказал чиновник.
Отметим, что как раз в начале этого года правительство обязало «Беларусбанк» выдавать льготные кредиты на отечественные товары по ставке ниже инфляции. Недавно Роман Головченко анонсировал возможное расширение льготного кредитования, а также увеличение максимальных сумм.
Экономист: Хвастаться нечем
Макроэкономика не любит резких изменений ни в чем, говорит экономист Лев Львовский. Это связано с тем, что они, как правило, являются симптомом нестабильности, пузырей или перекосов. Поэтому эксперт не видит в таком резком росте потребительского кредитования повода для хвастовства.
— Можно задаться вопросом, отчего в Нацбанке хвастаются таким резким ростом. Есть несколько гипотез. Помните, Лукашенко несколько месяцев назад высказывался, что подозревает, что интересы Нацбанка не совсем совпадают с интересами экономики и страны, и назначил друзей из КГК присматривать за Нацбанком, — говорит Лев Львовский.
Аналитик указывает, что в правительстве есть те, кто ратует за максимальную накачку экономики деньгами, чтобы добиться ее максимального роста. Для этого в том числе требуют, чтобы Нацбанк продолжал эмиссию, то есть выпуск денег в экономику, в том числе в виде дешевых льготных кредитов.
— Кажется, что в Нацбанке говорят об этой цифре, отвечая им: смотрите, мы активно работаем — вот кредиты растут не по дням, а по часам. То есть, с одной стороны, он, может быть, отчитывается перед Администрацией Лукашенко, что ему поручили — и он работает. А может быть, намекает, что уже слишком много кредитов. Потому что цифра действительно большая.
Почему население так активно кредитуется
Среди причин, которые сподвигают беларусов активно брать в долг у банков, экономист называет высокий рост зарплат. Однако только этим феномен объяснить сложно. Например, в 2018 году реальные зарплаты тоже росли довольно активно, однако люди тогда не набирали займы так активно.
— В целом люди сейчас больше потребляют. Но на фоне роста зарплат хотят делать это еще больше. Например, человек смотрит на свою выросшую зарплату и думает, что теперь может себе позволить ипотеку, — объясняет экономист и уточняет, что займы дополняют процесс роста зарплат и потребления.
Экономист называет и другую вероятную причину: беларусы любят брать кредиты, когда ожидают высокую инфляцию.
— Согласно Нацбанку, инфляционные ожидания у нас не сверхвысокие — 11% годовых. Значит, или эта гипотеза неверна, или у Нацбанка расстроился механизм оценки инфляционных ожиданий, — считает Лев Львовский.
Скорее всего, каждая из приведенных причин в какой-то степени влияет на скачок, озвученный представителем Нацбанка, считает аналитик. К тому же сказывается высокая доступность кредитования.
— То есть сохраняется мягкая монетарная политика. Это тоже опасные игры: с одной стороны, у нас сдерживают инфляцию, с другой стороны, происходит кредитная эмиссия. Сейчас плотина держится, но если туда напустить больше воды, то хуже будет, когда она начнет прорываться, — комментирует академический директор BEROC.
В то же время экономист подчеркивает, что высокий спрос на банковские деньги со стороны населения не указывает на ощущение неопределенности у населения и желание потратить все здесь и сейчас. Наоборот, в кредиты люди обычно влезают, когда думают, что заработки у них не упадут, соответственно, они смогут платить по долгам. Либо когда ожидают гиперинфляцию или девальвацию.
Чтобы снизить риски, лучше начать остужать экономику
Если кредитование продолжится теми же темпами, а перекосы в экономике сохранятся, то чрезмерный рост денег приведет к росту тех цен, которые не подвержены жесткому контролю. К тому же у людей продолжат расти запросы по зарплатам. При этом часть компаний не сможет перекладывать растущие издержки, в том числе на выплаты работникам, в цены. Это может привести к цепному банкротству, считает экономист.
Если правительство вовремя увидит эти риски и начнет отменять контроль цен, это уже приведет к росту инфляционных ожиданий, а следом и скачку цен.
— Другой канал [рисков]: когда у нас много денег, люди переключаются с отечественных товаров на иностранные. В итоге платежный баланс ухудшается (растет задолженность перед другими странами. — Прим. ред.). Следовательно, возможен обвал обменного курса с соответствующими последствиями в виде подорожавшего импорта и роста инфляции. Мы такое проходили в 2011 году (тогда произошла очередная девальвация, беларусский рубль одномоментно обвалился на 56%. — Прим. ред.).
Чтобы остановить этот процесс и снизить нарастающие риски, по мнению Льва Львовского, следовало бы ужесточать денежно-кредитную политику, чтобы остудить экономику. А также постепенно выходить из системы повсеместного контроля цен.
